Befektetési Hírlevél - 2024. október

A hektikus nyár után a szeptember tipikusan az év egyik legrosszabb hónapja szokott lenni tőzsdei szempontból és az indulás semmiképpen sem festett jól. A közel-keleti konfliktus gyors és hirtelen eszkalálódására idegesen reagáltak a piacok és a befektetők. Az olaj kilőtt az égbe, az arany emelkedésnek indult, a jen erősödött, a kötvényhozamok szakadtak, szóval minden adott volt ahhoz, hogy a kezdeti részvénypiaci esés kiszélesedjen és egy komolyabb korrekció szele borzolta a befektetők idegeit. A rosszkedv azonban nem tartott sokáig és gyorsan megfordult a hangulat, annak ellenére, hogy a katonai műveletek kiszélesedése Libanonban és a Gázai-övezetben nem sok jóval kecsegtetett a közeljövőt illetően.

De az esés megálltával azonnal színpadra léptek a vevők és az arany erősödésének kivételével szinte minden más eszközosztályban fordult a rövidtávú trend és hangulat. Ebben benne lehetett az is, hogy az amerikai és az európai jegybank is folytatta a kamatvágásokat és a japán jegybank is óvatosabb kamatemelési pályát vetített előre a választások után. Erre szokták azt mondani, hogy minden jó, ha a vége jó, de ezúttal tényleg jelentős pluszok jöttek össze végül a hónap végére és egyáltalán nem igazolódott be a szeptemberi historikus trendektől tartók félelme.

Idehaza sem volt unalmas az élet, talán a BUX történelmi csúcsát emelnénk ki a hónap utolsó előtti kereskedési napján, mint legizgalmasabb piaci fejleményt. Az már némileg aggasztó volt, hogy a napvilágot látott augusztusi költségvetési helyzet látszólag kedvező volt és történelmi nagyságú többletről számolt be a Pénzügyminisztérium, azonban az uniós transzferek nélkül már csak egyensúlyi volt a hónap és az áfabevételek továbbra sem a vártnak megfelelően alakulnak az év során. Nem véletlen, hogy a gazdaságpolitikai döntéshozók újabb kormányzati lépések bejelentését harangozták be az őszre, egyebek mellett a budapesti Airbnb lakások megregulázásával egyetemben. Ez utóbbival kapcsolatos érdekes fejlemény volt, hogy a budapesti VI. kerületben szavazást írt ki az önkormányzat az Airbnb teljese betiltásáról és az ottlakók 20%-ának részvétele mellett szűk, 54%-os többséggel végül is a betiltás mellett voksoltak a helyi lakosok.